Zgodnie z oczekiwaniami mamy mocny zwrot na południe. Przebicie 2239 od góry pociągnęło za sobą szybkie zejście warszawskiej giełdy na duże minusy. Politycy dołożyli swoją cegiełkę, co w ostatnim czasie zdarza się coraz częściej. Sytuacja WIG20 ponownie zaczyna przypominać o scenariuszu jeszcze głębszego spadku indeksu i kontraktów terminowych. Obecny obraz daje jeszcze nadzieję bykom na walkę w okolicach 2182. Dzisiaj zapewne zobaczymy takie zmagania. Tutaj przebiega bariera ostatniego wsparcia przed testem minimów.

Po niższym otwarciu kontraktów na WIG20 próbujemy powrotu do góry. Możliwy do osiągnięcia poziom to ok 2216. Układ taki będzie bliższy realizacji po pokonaniu 2195 na zamknięciu 5 minutowej świecy. W zasadzie to się już stało, gdy pisałem te słowa, więc następnym podobnym punktem jest pokonanie 2202. Plany te może lekko pokrzyżować sentyment na giełdach zachodnich. Jeżeli spadki za oceanem oraz słaby dzisiejszy początek Dax’a przerodzą się w coś mocniejszego wówczas my też możemy mieć problemy w walce o odreagowanie.

Chcącym zaangażować się po długiej stronie rynku zalecam ostrożność. Byki znów zdają się tracić inicjatywę na rzecz niedźwiedzi. Taki stan rzeczy może spotkać się z przykrymi konsekwencjami nawet w postaci wodospadu. To co się dzieje teraz, to na razie nic więcej jak tylko korekta. Pamiętajmy również, że mamy piątek i koniec kiepskiego tygodnia, co również może przełożyć się na zamknięcie blisko minimów. Jedynie politycy mogą nam zafundować większe ożywienie, wracając do pomysłu 50% pokrycia strat kredytów we franku przez banki.

Sygnał kupna na dziennym MACD trzyma rynek w tendencji lekko wzrostowej od dwóch dni. Tworzymy dosyć wąską konsolidację przy szczytach ostatniego odreagowania. Taki obraz trzeba uznać za sprzyjający ewentualnemu dalszemu wybiciu indeksu WIG20 w górę. Jutro lub w ciągu najbliższych dni powinniśmy zobaczyć działania zmierzające do ugruntowania przewagi jednej ze stron.

W układzie technicznym rynku nie zaszły istotne zmiany. WIG20 przebywa nadal w zakresie 2239 – 2182, który jest istotny z punktu widzenia dalszego kierunku. Na kontraktach terminowych widać na przemian niewielkie spadki i wzrosty LOP. Taki bezruch zwykle prowadzi do wychłodzenia wskaźników i przygotowania przestrzeni pod dalsze rozstrzygnięcia. Poprzednio wskazywałem kolejne przesłanki wzmacniające siłę wzrostowej strony rynku. One nadal pozostają w mocy. Malejący zakres wahań stworzył nam wyżej położoną granicę wsparcia. Mowa o poziomie 2215 pkt, który stanowi minimum ostatniej konsolidacji.

Krótkoterminowo, w wersji byczej, możemy mieć do czynienia z korektą (trójkątem), który poprzedza wyjście ponad 2239, w ramach ostatniej wzrostowej fali. Fala ta może dotrzeć nawet do oporu 2254-2258. Bardziej optymistyczną możliwością jest ta, że pierwsza pięciofalowa struktura została już zakończona. Teraz mamy korektę, która może sprowadzić rynek w okolice 2215 – 2202. Dopiero następna podfala wzrostów przebije poprzedni lokalny szczyt na 2239. Ma ona również szansę pokonać poprzednio wspomniany opór, ponieważ będzie wstępem do większej korekty zejścia od szczytów na 2538 pkt.

W wersji negatywnej też dwie opcje, w dużej mierze tożsame z opcjami dla byków. Opór na poziomie 2254 – 2258 może okazać się zaporą nie do przejścia. W ten sposób powrót w dół pod 2239 będzie jednocześnie końcem wzrostowego odreagowania. Tym samym rynek powróci do silniejszego spadku. Przypieczętuje on wyjście dołem z zakresu kilkuletniej konsolidacji. Przyglądając się wykresowi dokładniej można pokusić się o stwierdzenie, że końcówka notowań poniedziałkowych i początek wtorkowych tworzą spadkową falę impulsu. Pokonanie w dół poziomu 2215, a następnie 2202, w niedźwiedzim wariancie, może przyczynić się do szybszego powrotu zniżek na warszawski parkiet.

Pierwsze dwa dni tygodnia upłynęły pod znakiem jeszcze jednej niewielkiej fali spadkowej. Poprawiła ona dno kontraktów terminowych na WIG20 o 16 pkt. Następnie rynek podjął próbę odbicia. Korekta dotarła ponownie w okolice 2211 pkt. Poziom ten został naruszony lecz ostatecznie kurs cofnął się poniżej 2200. Zachowanie rynku potwierdziło słuszność poprzedniej analizy. Po obrotach widać, że byki i niedźwiedzie nie chcą dać za wygraną. Potwierdza to tylko, że wskazane poziomy są kluczowe z punktu widzenia obydwu stron.

Byki najprawdopodobniej podejmą kolejną próbę pokonania oporu w przedziale 2211 – 2216. Nim się to stanie możemy jeszcze chwilę rysować korekcyjne cofnięcie rynku.
W przybliżeniu, równie dobrze może ono być już zrealizowane. Główne punkty na najbliższe godziny handlu to 2211 i 2195. Z obrazu ostatnich sesji widać, że powyżej wskazanego górnego ograniczenia jest kilka kolejnych oporów, które mogą sprawić bykom kłopoty. Wsparciem jest jednak potencjalna formacja odwróconej głowy z ramionami. Udana realizacja tej formacji hipotetycznie stanie się wstępem do korekty całej trzymiesięcznej tendencji spadkowej. Zawód wywołany jej załamaniem może być również brzemienny w skutkach. W takich sytuacjach odwrót przegranych pozycji zwykle kończy się szybkim powrotem do minimum. Na drugim biegunie jest poziom 2195. Jeśli rynek nie podejmie próby pokonania 2211, czeka nas zapewne walka w dolnych rejonach wczorajszej amplitudy wahań. Dobry poziom to nawet 2199. Niebezpieczeństwo wynika
z tego, że może to być nadal ruch korekcyjny po wzrostach od dna na poziomie 2163.

Cennych sugestii dostarczą nam czas i siła złotego. Zbyt długie przebywanie kontraktów
w rejonach poniżej 2211, mam tutaj na myśli cały dzień lub nawet dłuższy okres czasu, zasugeruje słabość WIG20. Z drugiej strony wzrastająca siła złotego, szczególnie do euro, powie nam, że wzrosty mają większe szanse na kontynuację. Dodatkowo, na indeksie od dołu ponownie zaczynamy pukać w linię trendu spadkowego. Skutki powinniśmy zobaczyć szybko.