Rosnące ryzyko Grexitu opanowało europejskie parkiety w poprzednim tygodniu. Na tym tle WIG20 radził sobie bardzo słabo. Nadchodzący tydzień będzie nadal zdominowany przez nastroje oparte na tych wydarzeniach.

Już w piątek indeks największych spółek rozwinął kolejną, piątą falę spadku, uzupełniając spadkowy obraz rynku. Do jej zakończenia może brakować jeszcze kilkunastu punktów. Równość fal pierwszej (2394 – 2347) i piątej (od 2336) wypada na poziomie ok 2292 – 2289 pkt. Wskazany pułap pokrywa się również ze stosunkiem 1,618 odnoszącym się do pierwszej fali spadku z końca kwietnia i początków maja (2558 – 2495), która w całym dwumiesięcznym układzie wydaje się być falą początkową. Strefy tej broni również wzrostowa luka ze stycznia. Następnie powinna czekać nas korekta. Sygnałem wejścia będzie przebicie w górę poziomu 2310 pkt. Ze względu na duże emocje, może być ona dosyć szybka. Zakres odreagowania trzeba wstępnie określić szeroko na 2339 – 2394 pkt.

W dłuższym terminie przewagę na rynku zdobyły niedźwiedzie. Po pokonaniu w dół poziomu 2371 pkt zanegowały możliwość wygenerowania wzrostowej piątki. Dalsze spadki zbliżyły się do dolnych ograniczeń ponad dwuletniej konsolidacji. Takie zachowanie rynku nie napawa optymizmem. Z tego względu, każdy wzrost należy traktować jako korekcyjny. Jak zwykle zwracam uwagę na ostrożność. Dopiero rynek powie nam czy wskazane założenia mogą się zmaterializować. Poziom nagromadzonych emocji jest duży, a w takich sytuacjach nie można wykluczyć nawet wystąpienia większego załamania.

Próby większej korekty spaliły na panewce i zobaczyliśmy nowe minima. Do niedźwiedzi należeć może jeszcze ostatnie słowo, ponieważ spadki mają dopiero formę trzech fal, być może zobaczymy układ pięciofalowy. Z uwagi jednak na bliskość dna pierwszej fali na poziomie 2338, byki znów stoją przed szansą zmiany charakteru ostatniego spadku na wyłącznie korekcyjny. Przedtem muszą pokonać połowę wczorajszej czarnej świecy zlokalizowaną dokładnie na poziomie dzisiejszego zamknięcia 2330. Poziomem do gry na wzrosty powinno być przebicie korpusem świecy wskazanego punktu powyżej 2338. Potwierdzeniem będzie przebicie 2361. Negatywny scenariusz, kontynuacji przeceny pojawi się po przebiciu w dół 2318. Zalecam dużą ostrożność, w związku z ponownym zejściem poniżej zwężającego się układu na wykresie długoterminowym.

Ostatnio towarzyszą rynkowi dwie główne obawy o politykę stóp procentowych FED-u oraz wypłacalność Grecji. Tymczasem kurs EUR/USD nic sobie z tego nie robi, choć ziszczenie się negatywnych zdarzeń w obu tych kwestiach powinno ponownie sprowadzić Euro do defensywy. Wykres też raczej preferuje Dolara, bo trudno, to co dzieje się na tej parze od marca, nazwać więcej niż jedynie korektą rocznej fali osłabienia wspólnej waluty. Jednak miesięczna perspektywa wynikająca z wykresu wydaje się mówić, że korekta jeszcze się nie skończyła.

Kurs ostatnich dni tworzy układ przypominający trójkąt lub chorągiewkę  tym samym szykuje się do ponownego zmierzenia się z poziomami 1,1466. Wybicie powyżej 1,1317 powinno potwierdzić ten scenariusz. Zanegowaniem będzie pokonanie w dół poziomu 1,1224,a bardziej pewne 1,1167. Uwaga na naruszenia, ponieważ rynek po decyzjach potrafi rozhuśtać się w obydwie strony czyszcząc zgodnie zlecenia stop byków i niedźwiedzi. Dodatkowo, taki pozytywny rozwój wypadków dla Euro w szerszej skali mógłby przełożyć się na sformowanie odwróconej głowy z ramionami i znacznie zwiększyć zyski z długich pozycji.

Pierwsze rozstrzygnięcia powinniśmy zobaczyć już dzisiaj.