Poziom 2525 na WIG20 został przełamany w dół. Otwiera to perspektywę dalszego spadku indeksu w nadchodzącym tygodniu. Podobnie prezentują się kontrakty terminowe na indeks warszawskich blue chips. W układzie dziennym mamy przełamaną linię trendu oraz korygujący się wskaźnik MACD. Kurs FW20M1520 wydaje się zmierzać ponownie w okolice 2470, a nawet niżej. Wspominana wcześniej gwiazda wieczorna trzyma się mocno.

Minus to fakt, że niedźwiedziom, podobnie jak bykom, również brakuje zdecydowania. To powoduje, że wykresy, na mniejszych skalach czasowych, dają możliwości do obrony przed spadkami. Nadal, na poziomie ok 2493 pkt., broni się linia poprowadzona przez ostatnie większe minima.

Na pięciominutówkach widać dosyć niejednoznaczny układ spadków, który bardziej przypomina wzory korekcyjne. Może się okazać, że krótkoterminowo kontrakty zakończyły korektę lub spróbują to zrobić tuż poniżej 2488 pkt.

Najlepszą strategią jest czekanie na zdecydowane wybicie poniżej 2492-2488 lub powyżej 2505 pkt. Pokonanie pierwszej bariery może skierować rynek w kierunku 2470 pkt. Niebezpieczeństwem jest strząśnięcie rynku ze stopów punktowym naruszeniem wskazanej strefy. Wprawni obserwatorzy wiedzą, że rynek lubi takie zagrania. Wyjście w górę ponad 2505 pkt. poprawi obraz rynku. Dalsze wzrosty są uzależnione jednak od wyjścia na nowe maksima.

Byki odparły presję podaży i utrzymały linię trendu wzrostowego. Wzrosty nie są jednak zdecydowane. Nie poprawiliśmy ostatnich lokalnych maksimów, a jest to warunek utrzymania dalszego pozytywnego nastawienia do akcji. Analiza techniczna daje szansę obydwu stronom rynku. Walka powinna się rozegrać w przedziale 2559 – 2525 pkt. Faktycznie nawet po przełamaniu w dół poziomu 2525, rynek będzie miał szansę wybronić się przed głębszymi spadkami na poziomie ok 2498 pkt.

Opcję wzrostową można oprzeć na założeniu, że na wykresie konsolidacja tworzy układ w formie trójkąta. Może on poprzedzać wyjście WIG20 na nowe wyższe poziomy. Kluczowa będzie walka na poziomie 2550-2559 pkt.

Spadkowa alternatywa brzmi tak samo jak poprzednio. Widoczny brak zdecydowania, poparty kilkoma negatywnymi wskaźnikami oraz układami świecowymi może przełożyć się na ostateczne złamanie trendu. Dokona się ono po przełamaniu w cenach zamknięcia poziomu 2525 (sygnał wstępny), a przede wszystkim linii szyi podwójnego szczytu na poziomie 2498.

Dopiero przebicie wskazanych poziomów jest sygnałem do zaangażowania się po odpowiedniej stronie rynku. Jak zwykle warto pamiętać o zleceniach obronnych.

Jak zaznaczyłem w poprzednim komentarzu, początek tygodnia upłynął pod znakiem konsolidacji. Od wtorku obie strony rynku próbują zmienić sytuację na swoją korzyść. Bardzo ciekawe może być zamknięcie tygodnia. WIG20 znajduje się w krytycznym miejscu.  Układ gwiazdy wieczornej oddziałuje negatywnie na rynek. Dalsze zejście w dół spowoduje realizację formacji głowy z ramionami i przedłużenie korekty spadkowej. Taką możliwość wspiera sygnał sprzedaży na dziennym MACD. Byki nie składają jednak broni. Wczoraj i dzisiaj przeprowadziły mocne kontry. Brakuje im tylko kropki nad „i”, aby zanegować negatywne układy. Wsparcie daje linia trendu wzrostowego z ostatnich dwóch miesięcy.

Warto dzisiaj zaznaczyć ciekawe zachowanie kontraktów terminowych na WIG20, które tworzą dołek przy spadającym LOP. Następnie, odbicie znów odbywa się w takich samych warunkach. Czy ponownie zostanie zakończone istotnym zwrotem zasygnalizowanym przez liczbę otwartych pozycji?

Jesteśmy w miejscu, którego utrata przyczyni się do rozbudowania korekty spadkowej.  Rynek już w tym tygodniu powinien rozstrzygnąć to zagadnienie. Początek będzie zapewne przedłużeniem konsolidacji z czwartku. Na wykresie prezentuję dwie linie trendu, które mogą być barierami notowań indeksu. Dopiero przebicie jednej z nich zmieni układ sił. Większe prawdopodobieństwo przypisuję opcji spadkowej. Z tego względu, sugeruję ostrożność w przypadku sforsowania górnej linii trendu. Dalsze wzrosty oczywiście nadal są możliwe, jednak czas działa na korzyść niedźwiedzi. Byki mogą uratować sytuację tylko szybkim i udanym atakiem na ostatnie szczyty. Jakiekolwiek wahanie będzie słabością i zwiększy szanse na niższe notowania WIG20.

W poprzednim wpisie zwracałem uwagę na możliwe pułapki wynikające z przebicia oznaczonych poziomów. Nie mieliśmy, co prawda, nieznacznego naruszenia, jakie czasami można obserwować w podobnych sytuacjach. Dzisiaj jednak rynek powrócił w obszar konsolidacji. Świecowo, wygląda to na spadkową formację gwiazdy wieczornej. Wymaga ona potwierdzenia w następnych dniach. Zapoczątkowanie większej korekty uzależnione jest przede wszystkim od udanego zmierzenia się z 2508-2500. Sprzyja jej jednak mocne osłabienie DAX’a, który spadł dzisiaj poniżej linii szyi głowy z ramionami. Jutro już na otwarciu możemy mieć do czynienia z osłabieniem, a następnie konsolidacją. Wydaje się, że ostateczne decyzje zapadną dopiero w maju.